3）继续加强成果转化引导基金等政府投资基金管理，外观引导社会资本更多地投资科技初创企业。

近几年，配置主要大行和股份行纷纷加大金融科技投入、配置增加科技人员数量，网上银行以及小程序同步升级，线下网点如AI客服、自助办理等智能化运营工具上线，大幅降低了运营成本。目前，调整我国已初步形成绿色贷款、绿色债券、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。

（二）央行结构性扩表我国央行资产负债表规模的增、新款减并不严格反映货币政策的宽松或收紧，新款随着总量性宽松工具如降准的使用频率降低，结构性调控为主导的政策思路下，央行增加结构性工具的使用，央行资产负债表扩张的速率或有加快。人民银行自2019年末在4+1个地区（深圳、宝马苏州、宝马雄安、成都及北京冬奥会场景）开展数字人民币试点，据2024年1月新华网报道，数字人民币试点范围已扩展至17个省市的26个试点地区。在企业生命周期的不同阶段，价格其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，价格在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

股权融资方面，上涨近年来，我国大力发展中小板、创业板、新三板，建立多层次资本市场，持续优化民营小微企业股权融资保障。遵循目录发行债券并开发产品，外观可规避标准不统一引发的概念混淆、外观监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。

2024年1月12日金融监管总局发布《关于加强科技型企业全生命周期金融服务的通知》，配置提出鼓励银行机构结合成长期科技型企业扩大生产需要、配置加大项目贷款投放，规范发展供应链金融，帮助科技型企业优化融资结构，支持银行机构加大科技型企业研发贷款支持等政策思路。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，调整即金融机构先向相关领域投放贷款，调整再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。根据人社部数据，新款截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。

李超/文一、宝马金融五篇大文章是今年货币金融领域的核心工作（一）顶层部署加强，宝马做好五篇大文章是顺应经济结构转型升级2023年10月底召开的中央金融工作会议首提做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，此后，中央金融委员会、人民银行、国家金融监管总局、证监会等部门均召开会议或公开发声将围绕做好五篇大文章开展工作。其三，价格完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。

普惠金融方面，上涨2023年11月末，上涨中国人民银行、金融监管总局和中国证监会等八部门联合发布《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。2024年1月《国务院办公厅关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》强调通过地方政府专项债券支持符合条件的银发经济产业项目，外观我们认为养老专项债用于发展当地养老产业、外观建设养老设施，并以项目经营性收益进行偿还，同时信贷政策提供配套支持有望撬动杠杆效应。